Beyaz şeker
Ham şeker, iç meydan okuma desteğini şok etti
Ham şeker dün, Brezilya şeker üretiminde düşüş beklentileriyle desteklenerek hafifçe dalgalandı. Ana sözleşme pound başına 14,77 sente ulaştı ve pound başına 14,54 sente düştü. Ana sözleşmenin nihai kapanış fiyatı %0,41 artarak pound başına 14,76 sente kapandı. Orta ve güney Brezilya'daki ana şeker kamışı üretim alanlarındaki şeker verimi önümüzdeki yıl üç yıllık en düşük seviyeye düşecek. Yeniden ekim yapılmaması nedeniyle birim alan başına şeker kamışı verimi azalacak ve etanol üretimi artacak. Kingsman, 2018-19'da orta ve güney Brezilya'daki şeker üretiminin 33,99 milyon ton olduğunu tahmin ediyor. Çin'in Tangtang üretiminin %90'ından fazlası orta ve güney Brezilya'da. Bu şeker üretim seviyesi, yıllık bazda 2,1 milyon tonluk bir düşüş anlamına geliyor ve 2015-16'daki 31,22 milyon tondan bu yana en düşük seviye olacak. Öte yandan Devlet Rezervinin rezerv ihalesini terk ettiği haberi piyasa tarafından yavaş yavaş sindirildi. Şeker fiyatı gün içinde tekrar düşse de öğleden sonra kaybettiği toprakları geri kazandı. Diğer çeşitlerin deneyimlerine atıfta bulunarak rezerv satışının piyasanın orta vadeli eğilimini etkilemeyeceğini düşünüyoruz. Orta ve kısa vadeli yatırımcılar fiyatın istikrara kavuşmasını bekleyebilir ve 1801 sözleşmesini uygun fiyata satın alabilirler. Opsiyon yatırımına gelince, spot yatırımcı kısa vadede spot tutma temelinde biraz hayali çağrı opsiyonu olan roll-selling satışının kapalı opsiyon portföyü işlemini gerçekleştirebilir. Önümüzdeki 1-2 yıl içinde kapalı opsiyon portföyünün işlemi spot gelirin artırıcısı olarak kullanılabilir. Bu arada, değer yatırımcıları, 6300 ila 6400 arasında egzersiz fiyatlarına sahip sanal çağrı opsiyonları da satın alabilirler. Şeker fiyatı sanal opsiyonu gerçek değere dönüştürecek şekilde yükseldiğinde, erken aşamada düşük egzersiz fiyatına sahip çağrı opsiyonunu kapatabilir ve yeni bir sanal çağrı opsiyonu turu (6500 veya 6600 egzersiz fiyatına sahip çağrı opsiyonu) satın almaya devam edebilir ve şeker fiyatı 6600 yuan / ton'un üzerine çıktığında karı durdurma fırsatını kademeli olarak seçebilirsiniz.
Pamuk ve pamuk ipliği

ABD pamuğu düşmeye devam etti, iç pamuk baskısı geri çekildi
Dün, Maria Kasırgası'nın pamuğa verebileceği olası hasara ilişkin endişeler azaldığı ve piyasa pamuk hasadını beklediği için buz pamuğu vadeli işlemleri düşmeye devam etti. Ana ICE1 Şubat pamuğu pound başına 1,05 sent düşerek pound başına 68,2 sente geriledi. USDA'nın son verilerine göre, 2017/18'de 14 Eylül haftasında ABD pamuk net 63100 ton daraldı, aylık bazda 47500 ton ve yıllık bazda 14600 ton artış oldu; 41100 tonluk sevkiyat, aylık bazda 15700 ton artış, yıllık bazda 3600 ton artışla tahmini ihracat hacminin %51'ini oluşturdu (USDA'ya göre Eylül ayında), bu da beş yıllık ortalama değerden %9 daha yüksek. Yurt içinde zhengmian ve pamuk ipliği baskı altındaydı ve son 1801 pamuk sözleşmesi kapatıldı Teklif 215 yuan / ton düşüşle 15415 yuan / ton oldu. 1801 pamuk ipliği sözleşmesi 175 yuan / ton düşüşle 23210 yuan / ton seviyesinden kapandı. Rezerv pamuk rotasyonu açısından, bu haftanın dördüncü gününde 30024 ton teslim edildi ve gerçek işlem hacmi %98,12'lik bir işlem oranıyla 29460 ton oldu. Ortalama işlem fiyatı 124 yuan / ton düşüşle 14800 yuan / tona geriledi. 22 Eylül'de planlanan rotasyon hacmi 19400 ton Sincan pamuğu dahil olmak üzere 26800 ton oldu. Spot fiyatlar sabit kaldı ve hafifçe yükseldi, CC endeksi 3128b önceki işlem gününe göre 2 yuan/ton artışla 15974 yuan/ton seviyesinde işlem gördü. 32 Penye İplik fiyat endeksi 23400 yuan/ton, 40 Penye İplik fiyat endeksi ise 26900 yuan/ton seviyesindeydi. Kısacası, Amerikan pamuğu düşmeye devam etti ve yerli yeni çiçekler kademeli olarak listelendi. Zheng pamuğu kısa vadede bundan etkilendi ve orta ve geç dönemde oynak kaldı. Yatırımcılar Amerikan pamuğunun kötü şansı sindirildikten sonra kademeli olarak pazarlıktan satın alabilirler. Aynı zamanda, son pamuk ipliği spotu kademeli olarak güçlendi, pamuk ipliğinin istikrara kavuşmasını bekleyebiliriz, ancak kademeli olarak pazarlıktan satın alabiliriz.
Fasulye unu

ABD soya fasulyesi ihracatında güçlü performans
CBOT soya fasulyesi dün hafifçe yükselerek 970,6 sent/PU'da kapandı, ancak genel olarak hala aralık kutusunda şok var. Haftalık ihracat satış raporu olumluydu. Son haftada, ABD fasulyesinin ihracat satış hacmi 1,2-1,5 milyon tonluk piyasa tahmininden çok daha yüksek olan 2338000 tondu. Bu arada, USDA özel ihracatçıların Çin'e 132000 ton soya fasulyesi sattığını duyurdu. Şu anda, piyasa yüksek verim ve güçlü talep arasında bir oyun oynuyor. Geçtiğimiz Pazar günü itibariyle, hasat oranı %4 idi ve mükemmel ve iyi oranı bir hafta öncesine göre %1 ila %59 daha düşüktü. Yüksek verimin olumsuz etkisi bekleniyor ve devam eden güçlü talep fiyatı destekleyecek. Öncekiyle karşılaştırıldığında, piyasa hakkında nispeten iyimseriz. Ayrıca, ABD üretiminin düşmesiyle, sonraki odak noktası yavaş yavaş Güney Amerika soya fasulyesi ekimine ve büyümesine kayacak ve spekülasyon teması artacak. Yurt içi tarafta çok az değişiklik oldu. Limanlardaki ve yağ fabrikalarındaki soya stokları geçen hafta düştü, ancak tarihin aynı döneminde hala yüksek bir seviyedeydi. Geçtiğimiz hafta, yağ tesisinin başlatma oranı %58,72'ye yükseldi ve soya küspesinin günlük ortalama işlem hacmi bir hafta önceki 115.000 tondan 162.000 tona yükseldi. Yağ tesisinin soya küspesi envanteri, daha önce altı hafta üst üste düşmüştü, ancak geçen hafta hafifçe toparlanarak 17 Eylül itibariyle 824.900 tondan 837.700 tona yükseldi. Yağ tesisinin, büyük karlar ve ulusal bayram öncesi hazırlıklar nedeniyle bu hafta yüksek bir seviyede faaliyet göstermeye devam etmesi bekleniyor. Bu hafta, spot işlem ve teslimat hacmi önemli ölçüde arttı. Dün, soya küspesi işlem hacmi 303.200 ton, ortalama işlem fiyatı 2.819 (+ 28) ve teslimat hacmi 79.400 ton oldu. Soya küspesinin bir yandan ABD soya fasulyesini takip etmeye devam etmesi ve bazın şimdilik mevcut seviyede sabit kalması bekleniyor
Soya yağı yağı

Emtia düşük kaliteli petrol ayarlaması
ABD soya fasulyesi genel olarak dalgalandı ve dün ABD fasulyesine olan güçlü ihracat talebine bağlı olarak hafifçe yükseldi. Kısa bir piyasa ayarlaması döneminden sonra, güçlü ABD talebi bilanço sonu envanterindeki artışı ve tüketime göre depo oranını da sınırlayacak ve fiyat mevsimsel hasadın en düşük noktasına kadar zayıf kalabilir. Ma pan dün düştü. Eylül ayındaki çıktının, sonraki dönem de dahil olmak üzere, hızla toparlanması bekleniyor. 9'unun 1'inden 15'ine kadar, Ma palmiye ihracatı ay bazında %20 arttı ve Hindistan ve alt kıtaya olan ihracat hacmi düştü. Malay'ın bu yükseliş turu nispeten yüksekti. Çıktı sonraki aşamada toparlandığında, Ma pan büyük bir ayarlama yaşayacak. Yurt içi temeller çok fazla değişmedi. Palmiye yağı envanteri 360000 ton ve soya fasulyesi yağı 1,37 milyon ton. Festivaller için stok hazırlığı sonraki aşamaya girdi ve işlem hacmi kademeli olarak azaldı. Sonraki aşamada, palmiye yağının Hong Kong'a gelişi kademeli olarak artıyor ve baskı kademeli olarak ortaya çıkıyor. Emtia vadeli işlemleri dün düşmeye devam etti, kısa atmosfer devam etti ve petrol zayıflamayı takip etti. Operasyonda, piyasa atmosferini bekleyip görmek önerilir. Risk tamamen serbest bırakıldıktan sonra, güçlü temellere sahip bitkisel yağın müdahalesini düşünebiliriz. Ayrıca, palmiye yağının temeli sürekli yükselişin ardından azaldı ve fasulye yağının göreli değeri de nispeten yüksek bir seviyedeydi. Daha sonraki aşamada, verim kurtarma oranı daha hızlıydı ve Mapan da ayarlama sürecindeydi. Arbitraj açısından, fasulye palmiyesi veya sebze palmiyesinin fiyat farkına zamanında müdahale düşünülebilir.
Mısır ve nişasta

Vadeli işlem fiyatları hafifçe toparlandı
Yurt içi mısır spot fiyatı istikrarlıydı ve düştü, bunların arasında Kuzey Çin'deki mısır derin işleme işletmelerinin satın alma fiyatı düşmeye devam ederken, diğer bölgelerdekiler istikrarlı kaldı; nişastanın spot fiyatı genel olarak istikrarlıydı ve bazı üreticiler tekliflerini ton başına 20-30 yuan düşürdüler. Piyasa haberleri açısından, Tianxia ambarının takip etmeye odaklandığı 29 derin işleme işletmesi + limanların nişasta envanteri geçen haftaki 161700 tondan 176900 tona yükseldi; 21 Eylül'de, alt kredi ve alt geri ödeme planı 2013 yılında 48970 ton geçici depolama mısırı ticareti yapmaktı ve gerçek işlem hacmi 48953 ton, ortalama işlem fiyatı ise 1335 yuan idi; China National Grain Storage Company Limited'in sözleşmeli satış planı, 2014 yılında 903801 ton geçici depolama mısırı ticareti yapmayı planladı, gerçek işlem hacmi 755459 ton ve ortalama işlem fiyatı 1468 yuan 。 Mısır ve nişasta fiyatları erken işlemlerde dalgalandı ve sonunda hafifçe arttı. Daha sonraki aşamaya bakıldığında, mısırın uzun vadeli fiyatına karşılık gelen üretim ve pazarlama alanlarının yüksek fiyatları göz önünde bulundurulduğunda, yeni mısırın gerçek talebine ve yenileme talebine elverişli değildir. Bu nedenle, düşüş eğiliminde bir yargımızı sürdürüyoruz; nişasta için ise, çevre koruma denetiminin veya zayıflamanın etkisi göz önünde bulundurulduğunda, daha sonraki aşamada yeni mısırın listelenmesinden önce ve sonra yeni üretim kapasitesi olacaktır. Uzun vadeli arz ve talebin iyileşme eğiliminde olmasını bekliyoruz. Mısır fiyatı beklentisi ve derin işleme için potansiyel sübvansiyon politikasıyla birleştiğinde, nişastanın gelecekteki fiyatının da abartıldığına inanıyoruz. Bu durumda yatırımcıların ocak ayının başında mısır/nişasta boş sayfa veya nişasta mısır fiyat farkı arbitraj portföyünü tutmaya devam etmelerini ve ağustos ayının sonundaki zirveyi stop loss olarak almalarını öneriyoruz.
yumurta

Spot fiyatlar düşmeye devam ediyor
Zhihua verilerine göre, ülke genelinde yumurta fiyatları düşmeye devam etti, ana üretim bölgelerindeki ortalama fiyat 0,04 yuan / Jin ve ana satış bölgelerindeki ortalama fiyat 0,13 yuan / Jin düştü. Ticaret izleme, tüccarların malları almalarının kolay olduğunu ve malları hareket ettirmelerinin yavaş olduğunu gösteriyor. Genel ticaret durumu bir önceki güne kıyasla biraz iyileşti. Tüccarların envanteri düşük ve bir önceki güne kıyasla biraz yükselmeye devam ediyor. Tüccarların düşüş beklentileri zayıfladı, özellikle Doğu Çin ve Güneybatı Çin'de Düşüş beklentileri güçlü. Yumurta fiyatı sabah düşmeye devam etti, öğleden sonra kademeli olarak toparlandı ve keskin bir şekilde kapandı. Kapanış fiyatı açısından, Ocak ayındaki sözleşme 95 yuan, Mayıs ayındaki sözleşme 45 yuan arttı ve Eylül ayındaki sözleşme neredeyse vadesi gelmişti. Piyasa analizinden, yumurtanın spot fiyatının yakın gelecekte planlandığı gibi keskin bir şekilde düşmeye devam ettiğini, vadeli fiyat düşüşünün spot fiyat düşüşünden nispeten daha az olduğunu ve vadeli fiyat iskontosunun bir prim haline geldiğini görebiliyoruz, bu da piyasa beklentisinin değiştiğini, yani geçmişte spot fiyat zirvesinin düşüşünü yansıtan beklentiden, daha sonraki dönemde Bahar Festivali öncesinde yükseliş beklentisine döndüğünü gösteriyor. Piyasa performansı perspektifinden, piyasanın Ocak fiyatının dip alanı olarak 4000 civarında olması beklenebilir. Bu durumda yatırımcıların beklemesi ve görmesi önerilir.
Canlı domuz

Düşmeye devam et
Zhuyi.com verilerine göre, canlı domuzların ortalama fiyatı bir önceki güne göre 0,06 yuan / kg daha düşük olan 14,38 yuan / kg idi. Domuz fiyatları tartışmasız bir şekilde düşmeye devam etti. Bu sabah kesimhanelerin satın alma fiyatının 0,1 yuan / kg düştüğü haberini aldık. Kuzeydoğu Çin'deki fiyat 7'yi aştı ve ana fiyat 14 yuan / kg. Doğu Çin'deki domuz fiyatları düştü ve Shandong hariç diğer bölgelerdeki domuz fiyatları hala 14,5 yuan / kg'ın üzerindeydi. Orta Çin'deki Henan, 0,15 yuan / kg düşüşle düşüşe öncülük etti. İki göl geçici olarak sabitlendi ve ana fiyat 14,3 yuan / kg. Güney Çin'de fiyat 0,1 yuan / kg düştü, Guangdong ve Guangxi'nin ana fiyatı 14,5 yuan / kg ve Hainan 14 yuan / kg oldu. Güneybatı 0,1 yuan / kg, Sichuan ve Chongqing 15,1 yuan / kg düştü. Altın, gümüş ve on efsanesi tam da böyledir. Kısa vadeli fiyat için olumlu bir destek yok. Satışlarda artış olduğu bir gerçektir. Kesim işletmeleri durumdan yararlanıyor ve artış belirgin değil. Domuz fiyatının düşmeye devam etmesi bekleniyor.
Enerjilendirme
buhar kömürü

Liman noktası çıkmazı, yüksek fiyat geri çağırması
Kötü genel kara atmosfer ve politika bazlı arz garantisi gibi haberlerin baskısı altında, dinamik kömür vadeli işlemleri dün keskin bir şekilde tersine döndü, ana sözleşme 01 gece ticaretinde 635,6'dan kapandı ve 1-5 arasındaki fiyat farkı 56,4'e daraldı. Çin Komünist Partisi'nin yaklaşan 19. Ulusal Kongresi'nden etkilenen spot piyasa açısından, Shaanxi ve Shanxi'deki bazı açık ocak madenleri üretimi durdurdu ve üretimi azalttı. İç Moğolistan'da patlayıcı cihazların başlatılmasına ilişkin kısıtlamalar kaldırılmış olsa da, üretim alanlarının arzı hala sıkı ve maden başındaki kömürün fiyatı yükselmeye devam ediyor. Limanlar açısından, limandaki kömürün fiyatı hala yüksek seviyede. Yüksek maliyet ve uzun vadeli piyasa risklerinin dikkate alınması nedeniyle, tüccarlar mal yükleme konusunda hevesli değil ve akış aşağı şirketlerin mevcut yüksek fiyatı kabul derecesi yüksek değil. Qinhuangdao 5500 kcal buhar kömürü + 0-702 yuan / ton.

Haberlerde, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu yakın zamanda kömür, elektrik, petrol ve gaz taşımacılığının sağlanmasına ilişkin bir bildiri yayınladı ve tüm eyaletlerin, özerk bölgelerin ve şehirlerin ve ilgili işletmelerin kömür üretimi ve taşımacılık talebinin dinamik izlenmesini ve analizini güçlendirmeleri, tedarikteki önemli sorunları zamanında tespit edip çözmek için koordinasyon sağlamaları ve Çin Komünist Partisi'nin 19. Ulusal Kongresi öncesi ve sonrasında istikrarlı kömür arzını sağlamak için çaba göstermeleri gerektiğini belirtti.

Kuzey limanlarındaki envanter toparlandı; günlük ortalama sevkiyat hacmi 575.000 ton, günlük ortalama demiryolu transferi hacmi 660.000 ton, liman envanteri + 8-5,62 milyon ton, Caofeidian limanı envanteri - 30 ila 3,17 milyon ton ve Jingtang limanı SDIC envanteri + 4 ila 1,08 milyon ton oldu.

Dün, elektrik santrallerinin günlük tüketimi toparlandı. Altı büyük kıyı elektrik grubu 730000 ton kömür tüketti, toplam 9,83 milyon ton kömür stoktaydı ve 13,5 günlük kömür depolaması vardı.

Çin'in kıyı kömürü yük endeksi dün %0,01 artarak 1172'ye çıktı
Genel olarak, Eylül'den Ekim'e kadar olan önemli toplantılar ve üretim alanlarının çevre koruma/güvenlik denetimi arzın serbest bırakılmasını kısıtlamaya devam edebilir. Aşağı akım santrallerinin günlük tüketimi azalmış olsa da, hala yüksek seviyededir ve spot desteği güçlüdür. Vadeli işlemler piyasası için, 01 sözleşmesi ısıtma zirve sezonuna karşılık gelir, ancak zamanında yedek kapasite koyma baskısı vardır ve yüksek baskı ortaya çıkar. Çevreleyen piyasanın genel atmosferine, günlük tüketimin düşüş oranına ve gelişmiş üretim kapasitesinin serbest bırakılmasına dikkat etmeliyiz.
Okul Aile Birliği

Polyester üretimi ve pazarlaması genel olarak zayıf, PTA zayıf çalışıyor
Dün, emtiaların genel atmosferi iyi değildi, PTA zayıftı ve ana 01 sözleşmesi gece ticaretinde 5268'de kapandı ve 1-5 arasındaki fiyat farkı 92'ye çıktı. Piyasa işlemleri büyük bir hacme sahip, ana akım tedarikçiler çoğunlukla spot mal satın alıyor, bazı polyester fabrikaları sipariş aldı, piyasa tabanı küçülmeye devam ediyor. Gün içinde ana spot ve 01 Sözleşmesi işlem tabanını 20-35 iskonto ile, depo makbuzu ve 01 sözleşmesi teklifi 30 iskonto ile müzakere etti; gün içinde 5185-5275 alındı, 5263-5281 işleme teslim edildi ve 5239 depo makbuzu işlem gördü.

Dün, PX teklifi şok içinde geri düştü ve CFR Asya'da gece boyunca 847 USD / T (- 3) seviyesinden teklif edildi ve işlem ücreti yaklaşık 850 idi. PX Ekim ayında 840 USD / T ve Kasım ayında 852 USD / T bildirdi. Gelecekte, yerel PX stoktan düşebilir, ancak stokta kalmaması beklenmiyor.

PTA tesisi açısından, Jiangsu Eyaletinde yıllık 1,5 milyon ton üretim kapasitesine sahip bir dizi PTA tesisinin elden geçirme süresi yaklaşık 5 gün uzatıldı; Huabin No.1 üretim hattındaki PTA işletmesinin ilk gemi PX'i yakın zamanda Hong Kong'a ulaştı, ancak depolama tankı meseleleri tam olarak uygulanmadı ve muhafazakar bir tahminle Kasım ayında başlaması bekleniyor; Fujian Eyaletindeki bir PTA işletmesi bir yeniden yapılandırma anlaşması imzaladı ve o zamana kadar başlatma süreci hızlandırılabilir ve ön plan, üretim kapasitesinin bir kısmının dördüncü çeyrekte yeniden başlatılmasıdır.

Aşağı yönde, Jiangsu ve Zhejiang polyester ipliğinin genel üretimi ve satışı dün hala genel olarak aynıydı, saat 15:30 civarında ortalama %60-70 olarak tahmin ediliyordu; doğrudan eğirme polyester satışları ortalamaydı ve aşağı yönde sadece yenilemeye ihtiyaç vardı, üretimin ve satışların çoğu %50-80 civarındaydı.

Genel olarak, Eylül'den Ekim'e kadar PTA tesis bakımı, polyester düşük envanteri ve yüksek yük, kısa vadeli arz ve talep yapısıyla birlikte hala destekleniyor. Ancak, vadeli sözleşme 01 için, PX'in maliyet tarafındaki desteği dördüncü çeyrekte zayıftı. Kasım'dan Aralık'a kadar kendi yeni ve eski cihazlarının baskısı altında, yüksek işleme maliyetlerini sürdürmek zordu ve PTA geri çağırma baskısı devam etti. Emtia piyasasının genel atmosferine, akış aşağı polyester üretimine ve satış ve envanter değişikliklerine ve uluslararası petrol fiyatlarına dikkat etmeliyiz.
Tianjiao

Shanghai Rubber 1801 kısa vadede istikrara kavuşabilir
Son düşüşe gelince (1) 1801 fiyat farkı etkili regresyon, Ağustos ayındaki veriler uzun vadeli beklentilerden düşüktü ve kısa pozisyonların zayıf talebini doğruladı (2) arz tarafı plakası zayıfladı. (3) Kauçuk endüstrisinde, disk konfigürasyonundaki kısa pozisyonların çoğunluğu, standart olmayan setler, üçü aynı trende giriyor ve 11 işlem günü 800 puana geri dönüyor. 2. Kısa vadede, 14500-15000'in kalacağını ve tüm endüstriyel ürünü ve siyahı görmek için geri döneceğini düşünüyorum.

Beden Eğitimi?

Festivalden önce, mal hazırlama talebinin hala serbest bırakılması gerekiyor ve iç ve dış ters asılı kalma genişliyor ve makro ve emtia atmosferi zayıflıyor ve kısa vadede hala baskı var

21 Eylül'de Sinopec'in Kuzey Çin, Doğu Çin, Orta Çin, PetroChina, Doğu Çin, Güney Çin, Güneybatı Çin ve Kuzeybatı Çin'deki LLD fabrika çıkış fiyatı 50-200 yuan / ton düşürüldü ve Kuzey Çin'deki düşük uç piyasa fiyatı 9350 yuan / tona (kömür kimya endüstrisi) düştü. Şu anda, Kuzey Çin'de 11801 litre su spot olarak 170 yuan / T'ye satıldı. Petrokimya tesislerinin fabrika çıkış fiyatı geniş bir alanda düşürüldü. Ters piyasa fiyatından mal gönderecek daha fazla tüccar vardı ve aşağı akış alım niyeti geneldi. Ancak, düşük maliyetli mallara olan talep arttı ve spot taraftaki baskı hala devam ediyor; Ek olarak, 20 Eylül'de CFR Uzak Doğu'nun düşük uç fiyatı RMB 9847 / T'ye eşdeğer, dış pazar 327 yuan / T'ye ters asılı kaldı ve spot fiyat hala 497 yuan / T'ye ters. Potansiyel dış destek Ekim ayında ithalat hacmini etkilemeye devam edecek; ilgili ürünlerin fiyat farkı açısından, hd-lld ve ld-lld arasındaki fiyat farkı sırasıyla 750 yuan / T ve 650 yuan / T'dir ve plakaya ilişkin ilgili ürünler Yüz baskısı azalmaya devam ediyor, standart dışı arbitraj fırsatları hala daha az. Genel olarak, fiyat farkı perspektifinden bakıldığında, dış pazarların potansiyel desteği güçlendi, ilgili ürünler üzerindeki baskı azalmaya devam etti ve spot tarafındaki baskı fiyatların düşmesiyle kademeli olarak azaldı. Vadeli fiyatlardaki keskin düşüş, ABD Merkez Bankası'nın ölçek azaltması ve genel emtia atmosferinin zayıflaması nedeniyle kısa vadeli talebi sınırlamaya devam etse de, tatillere hazır mallara olan talebin serbest kalması muhtemeldir.

Arz ve talep açısından PetroChina'nın envanteri dün yaklaşık 700.000 tona düşmeye devam etti ve petrokimyasallar festivalden önce envantere kar satmaya devam etti. Ayrıca, erken korunma konsolidasyon spotunun merkezi olarak serbest bırakılması, makro ve emtia atmosferinin son zamanlarda zayıflamasıyla birleşince, kısa vadeli baskıyı artırdı. Ancak, bu olumsuz etkiler erken fiyat düşüşünde kademeli olarak sindirilecektir. Ayrıca, yakın gelecekte aşağı akışta festivalden önce mal hazırlamaya yönelik bir talep var. Stabilize olduktan sonra, talep olasılığı ortaya çıkacaktır. Ayrıca, iç ve dış tersine dönme genişleyecek, standart dışı ürünler üzerindeki baskı hafifletilecek ve spot baskı piyasa tarafından kademeli olarak sindirilecek ve talebin daha sonraki dönemde (festivalden önce stoklama) tekrar artma olasılığı hala olacaktır. Bu nedenle, festivalden önce hafif depo denemesi fırsatını beklememiz ve erken aşamada kısa pozisyonları dikkatlice tutmamız önerilmektedir. Ana l1801 fiyat aralığının 9450-9650 yuan/ton olduğu tahmin ediliyor.

PP?

Makro ve emtia atmosferi zayıfladı, cihaz yeniden başlatma baskısı ve fiyat farkı desteği, hisse senedi talebi, PP ihtiyatlı eğilimi

21 Eylül'de, Sinopec Kuzey Çin, Güney Çin ve PetroChina Güney Çin bölgelerinin yerel fabrika çıkış fiyatları 200 yuan / ton azaldı, Doğu Çin'deki düşük uç piyasa fiyatı 8500 yuan / tona düşmeye devam etti, Doğu Çin spotunda pp1801'in fiyat artışı 110 yuan / T'ye daraldı, vadeli işlem fiyatı baskı altındaydı, tüccarlar paket açma sevkiyatını artırdı, aşağı yönlü pazarlıkların sadece satın alma yapması gerekiyordu, düşük fiyat kaynağı sindirildi ve spot baskı hafifletildi. Düşük uç fiyat 8100 yuan / tona yükselmeye devam etti, toz destek fiyatı yaklaşık 8800 yuan / tondu ve tozda kar yoktu, bu nedenle alternatif destek kademeli olarak yansıtılacaktı. Ek olarak, 20 Eylül'de CFR Uzak Doğu düşük uç dış fiyatı RMB fiyatı hafifçe düşerek 9233 yuan / tona geriledi, pp1801 623 yuan / tona ve mevcut stok 733 yuan / tona geriledi. İhracat penceresi açıldı ve dış destek güçlenmeye devam ediyor. Fiyat yayılımı perspektifinden bakıldığında, baz nispeten düşük kalıyor, mal arzı sağlamlaşıyor ve spot geriye doğru gidiyor, bu da piyasayı baskılıyor. Yakın gelecekte, tüccarlar da nakliye çabalarını artırdı ve kısa vadeli baskı arttı. Ancak, fiyat düzeltmesiyle, satış sonrası baskı kademeli olarak hafifletilebilir ve mal alma isteği aşağı yönlü toparlandı. Ek olarak, hem panel hem de spot dış pazarda büyük bir farkla baş aşağı asılı kalmaya devam etti ve panel de destek yerine Toz'a yakın, genel eylem zayıflayabilir ve fiyat farkı desteği de güçlenebilir.

Arz ve talep açısından bakıldığında, PP tesisinin bakım oranı dün geçici olarak %14,55'e, çekme oranı ise geçici olarak %28,23'e sabitlendi. Ancak, Shenhua Baotou, Shijiazhuang Rafinerisi ve Haiwei Petrochemical Co., Ltd. yakın gelecekte yeniden başlatmayı planlıyor. Ek olarak, yeni üretim kapasitesi kademeli olarak serbest bırakılacak (Ningmei faz III, Yuntianhua (600096, Ek olarak, şu anda, baz hala düşük ve 01 sözleşmesinde sabitlenen mal arzı, yavaş yavaş noktaya geri döndü. Ancak, baskının bu kısmı fiyatın düşmesiyle sindirildi. Son zamanlarda, plastik örmeye olan talep düşük bir seviyede artıyor. Mevsimselliğe yönelik genel talep kanıtlanmadı. Ek olarak, 11. Festivalden önce mal hazırlamaya yönelik bir talep var. Şu anda, PP hala spot tarafta baskı olacak. Mevsimsel talep toparlanması ve sindirim arasındaki oyunu sindirmeye devam edin, bu nedenle kısa vadeli disk veya ihtiyatlı kısa vadeli, talep toparlanmasının desteğine, iç ve dış altüst oluşa ve toz ikamesine odaklanın. Bugünün pp1801 fiyat aralığının 8500-8650 yuan / ton olduğu tahmin ediliyor.
metanol

MEG düştü, olefin karı düşük ve İndirimli nokta, üretim alanı dar, metanol kısa temkinli

Spot: 21 Eylül'de metanolün spot fiyatı birbiriyle birlikte yükselip düştü, bunlardan Taicang'ın düşük uç fiyatı 2730 yuan / ton, Shandong, Henan, Hebei, İç Moğolistan ve güneybatı Çin'in spot fiyatı 2670 (- 200), 2700 (- 200), 2720 (- 260), 2520 (- 500 navlun) ve 2750 (- 180 navlun) yuan / ton ve üretim alanındaki teslim edilebilir malların düşük uç fiyatı 2870-3020 yuan / ton idi ve üretim ve pazarlama arbitraj penceresi tamamen kapandı 01 çift Taicang 32 yuan / tona kadar baş aşağı asılı kalmaya devam etti. Üretim ve pazarlamanın arbitraj penceresinin sürekli kapanması göz önüne alındığında, bunun şüphesiz liman spotu ve diski için dolaylı desteği vardır;

İç ve dış fiyat farkı: 20 Eylül'de CFR Çin spot RMB fiyatı tekrar 2895 yuan/ton'a (50 liman çeşitli ücretleri dahil), ma801 ters dış fiyatı 197 yuan/T'ye, Doğu Çin spot ters dış fiyatı 165 yuan/T'ye düştü ve iç spot ve disk için dış piyasa desteği güçlendi.

Maliyet: Shandong Eyaletinin Jining kentinde Ordos (600295, teşhis ünitesi) ve 5500 dakakou kömürünün kömür fiyatı dün 391 ve 640 yuan / ton, panel yüzeyine karşılık gelen maliyet ise 2221 ve 2344 yuan / ton idi. Ayrıca, Sichuan Chongqing gaz başlığının metanol maliyeti Doğu Çin'de 1830 yuan / ton, Kuzey Çin'deki kok fırını gazının maliyeti ise Doğu Çin'de 2240 yuan / ton idi;

Ortaya çıkan talep: Disk işleme ücreti açısından, PP + MEG yine 2437 yuan / tona düştü, hala nispeten yüksek bir seviyede. Ancak, pp-3 * ma'nın disk ve spot işleme maliyetleri yine 570 ve 310 yuan / T'ye düştü. Dün, Meg'in diski keskin bir şekilde düştü, PP'nin kılık değiştirmiş olarak getirdiği baskıyı artırdı;

Genel olarak, vadeli işlemler fiyatları dün, esas olarak MEG ve Federal Rezerv'in azaltılması nedeniyle keskin bir şekilde düşmeye devam etti ve bu da genel emtia atmosferinde keskin bir düşüş eğilimine neden oldu. Ek olarak, PP hala kısa vadede yeni üretim kapasitesi, cihaz yeniden başlatma ve disk katılaştırma spot çıkışı baskısıyla karşı karşıya. Ancak, temel baskının kademeli olarak hafiflediğine dair işaretler var ve spot fiyat, disk kaplı spotun genişlemesi ve Brunei cihazlarının planlanan park edilmesiyle hala sağlam. Denizcilik idaresi belgelerinin onaylanmasının ardından gelen olumlu desteğin yanı sıra, Doğu Çin limanlarının envanteri de bu hafta yüksek seviyede düştü. Kısa vadede short olmak temkinli olunmalı ve short'u kovalamak önerilmez. Ma801'in günlük fiyat aralığının 2680-2750 yuan / ton olduğu tahmin ediliyor.
ham petrol

Piyasa odaklı OPEC jmmc aylık toplantısı

Piyasa haberleri ve önemli veriler

Kasım ayı WTI ham petrol vadeli işlemleri 0,14 dolar veya %0,28 düşüşle 50,55 dolar/varil seviyesinde kapandı. Brent'in Kasım ayı ham petrol vadeli işlemleri 0,14 dolar veya %0,25 artışla 56,43 dolar/varil seviyesinde kapandı. NYMEX Ekim benzin vadeli işlemleri 1,6438 dolar/galon seviyesinde kapandı. NYMEX Ekim ısıtma yağı vadeli işlemleri 1,8153 dolar/galon seviyesinde kapandı.

2. Üretim azaltma denetim toplantısının Cuma günü Pekin saatiyle 16:00'da Viyana'da, Kuveyt'in ev sahipliğinde ve Venezuela, Cezayir, Rusya ve diğer ülkelerden yetkililerin katılımıyla yapılması bekleniyor. Reuters'ın bildirdiğine göre toplantıda üretim azaltma anlaşmasının uzatılması ve azaltmanın uygulanma oranını değerlendirmek için ihracatın izlenmesi gibi konular ele alınacak. Ancak OPEC temsilcisi, şu anda tüm ülkelerin üretim azaltma anlaşmasının uzatılması konusunda bir fikir birliğine varamadığını ve her şeyin henüz görüşülmesi gerektiğini söyledi.

Rusya enerji bakanı: OPEC ve OPEC dışı ülkeler Viyana toplantısında ham petrol ihracat düzenlemesi konusunu görüşecek. Piyasa haberlerine göre, OPEC Teknik Komitesi, petrol üreten ülkelerin bakanlarının üretim azaltma anlaşmasına ek olarak ham petrol ihracatını denetlemesini önerdi.

4. Goldman Sachs: OPEC görüşmelerinin petrol üretim azaltma anlaşmasını uzatmayacağı bekleniyor, ancak bir sonuca varmak için henüz çok erken. OPEC petrol üretim azaltma denetim komitesinin bu hafta üretim azaltma anlaşmasını uzatmayı teklif etmeyeceği düşünülüyor. Mevcut güçlü temeller, Goldman'ın petrol dağıtımının yıl sonuna kadar varil başına 58 dolara çıkacağı beklentisini yinelemesini destekliyor.

Tankertracker: OPEC ham petrol ihracatının 7 Ekim itibarıyla 140 bin varil/gün azalarak 23,82 milyon varile gerilemesi bekleniyor.

L. yatırım mantığı

Son zamanlarda piyasa OPEC'in aylık jmmc toplantısına odaklandı ve piyasanın daha fazla dikkat ettiği birkaç konu şunlardır: 1. Üretim azaltma anlaşmasının uzatılıp uzatılmayacağı; 2. Üretim azaltma anlaşmasının uygulanmasının ve denetiminin nasıl güçlendirileceği ve ihracat göstergelerinin izlenip izlenmeyeceği; 3. Nijerya ve Libya'nın üretim azaltma ekibine katılıp katılmayacağı. Genel olarak, bu yıl petrolün önemli ölçüde stoklanması nedeniyle, OPEC mevcut zaman noktasında üretim azaltma anlaşmasını uzatmayı düşünmeyebilir, ancak üretim azaltmayı uzatmak için gelecek yılın ilk çeyreğinde bir ara toplantı yapılması olasılığı dışlanmaz. Bugünkü jmmc toplantısının üretim azaltma denetiminin ve uygulamasının nasıl güçlendirileceğine odaklanacağını tahmin ediyoruz. Ancak, ihracat hacminin denetlenmesinde hala çözülmesi gereken birçok teknik sorun var. Şu anda, Nijerya ve Libya'nın üretimi tam olarak normal seviyeye geri dönmedi, bu nedenle üretim azaltma olasılığı büyük olmayabilir.
asfalt

Emtia piyasası genel olarak düşüşte, asfaltın spot sevkiyatı iyileşti
Görünümlere Genel Bakış:
Genel emtia vadeli işlem piyasası dün aşağı yönlü bir eğilim gösterdi, kok kömürü ve ferrosilikon %5'ten fazla düştü, kimyasal ürünler genel olarak düştü, metanol %4'ten fazla, kauçuk ve PVC %3'ten fazla düştü. Belirli asfalt vadeli işlemleri günlük işlem sırasında aşağı yönlü bir eğilim sürdürdü. Dün öğleden sonra ana sözleşme 1712'nin kapanış fiyatı 2438 yuan / ton idi, bu da dünkü kapanış fiyatından 34 yuan / ton daha düşüktü, 5500 el için %1,38 düşüşle. Bu düşüş, emtia piyasasının genel atmosferinden daha fazla etkileniyor ve asfalt temellerinde daha fazla bozulma yok.

Spot piyasa, Doğu Çin pazarında 2400-2500 yuan / ton, Shandong pazarında 2350-2450 yuan / ton ve Güney Çin pazarında 2450-2550 yuan / ton ana akım işlem fiyatlarıyla istikrarlı kaldı. Şu anda, çevre denetiminin sona ermesinden sonra, aşağı akış yolu inşaatı kademeli olarak restore ediliyor. Shandong'daki çevre denetiminin sona ermesinden sonra, rafineri sevkiyatı iyileşti ve Doğu Çin bölgesi de kademeli olarak toparlanıyor. Ancak, şu anda bu alanda çok fazla yağış var ve hacim serbest bırakılmadı. Kuzey Çin'de, tüccarlar Ulusal Bayram tatilinden önce mal hazırlamada daha aktifler ve genel sevkiyat durumu iyi Gaz durumu iyi ve genel sevkiyat nispeten sorunsuz. Şu anda, kuzey Çin'deki inşaat süresi Ekim ayının ortasından son on gününe kadar yaklaşık bir aydır. Yol inşaatı üzerindeki çevresel etki yavaşlıyor ve yakın gelecekte asfalt talebini desteklemek için acil çalışmalar yapılması gerekiyor. Ulusal Bayram tatili yaklaşırken, Shandong, Hebei, kuzeydoğu ve diğer bölgelerdeki merkezi stok durumu rafinerilerin envanter baskısını kademeli olarak hafifletti. Maliyet tarafında, spot asfalt göreceli bir konumdaydı. Ham petrol fiyatının artırılmasının ardından, rafinerinin teorik karı geçen hafta 110 yuan azalarak 154 yuan / tona düştü ve spot fiyatın daha fazla aşağı yönlü ayarlanması için alan nispeten sınırlı. Ancak, çevre koruma faktörlerinin talep tarafındaki etkisi ve kışın hava kirliliği kontrolü nedeniyle, gelecekteki talebin beklenenden daha az olabileceği unutulmamalıdır. Ayrıca, bu yılın sonuna kadar çeşitli bölgelerde asfalt rafinasyonunun üretim kapasitesi büyük ölçüde artırılacak ve asfalt rafinasyonunun üretim kapasitesi önemli ölçüde artırılacaktır.

Genel olarak, geleneksel zirve sezondaki asfalt talebiyle karşılaştırıldığında, daha fazla keskin düşüş için sınırlı alan bulunmaktadır. Gelecekte aşağı akış inşaatının toparlanmasıyla birlikte daha fazla büyüme alanı olacağı beklenmektedir.

Strateji önerileri:
2500 yuan fiyat, uzun pazarlık, aylık fiyat farkı değişimine dikkat edin.

Strateji riski:
Asfalt üretimi aşırı olup, arz fazlası yaşanıyor ve uluslararası petrol fiyatı büyük dalgalanmalar gösteriyor.

Nicel seçenekler
Soya fasulyesi ununun geniş çaplı satışı kademeli olarak kazanmayı bırakabilir ve şekerin örtülü oynaklığı artacaktır
Soya fasulyesi unu seçenekleri

Ocak ayındaki ana sözleşme olarak soya fasulyesi küspesi vadeli işlemlerinin fiyatı 21 Eylül'de dalgalanmaya devam etti ve günlük fiyat 2741 yuan/ton seviyesinde kapandı. Günün işlem hacmi ve pozisyonu sırasıyla 910000 ve 1880000 oldu.

Soya küspesi opsiyonlarının işlem hacmi bugün sabit kaldı, toplam 11300 el ciro (tek taraflı, aşağıda aynı) ve 127700 pozisyon. Ocak ayında, sözleşme hacmi tüm sözleşme cirosunun %73'ünü ve pozisyon tüm sözleşme pozisyonlarının %70'ini oluşturuyordu. Soya küspesi opsiyonunun tek taraflı pozisyon limiti 300'den 2000'e düşürüldü ve piyasa işlem aktivitesi önemli ölçüde arttı. Soya küspesi put opsiyonu hacminin çağrı opsiyonu hacmine oranı 0,52'ye taşındı ve put opsiyonu pozisyonunun çağrı opsiyonu pozisyonuna oranı 0,63'te tutuldu ve duygu nötr ve iyimser kaldı. Piyasanın ulusal günden önce dar bir salınım aralığını koruması bekleniyor.

USDA aylık arz ve talep raporunun yayınlanmasının ardından, ima edilen oynaklık düşmeye devam etti. Ocak ayında, soya fasulyesi unu opsiyonu düz değerli sözleşmesinin egzersiz fiyatı 2750'ye yükseldi, ima edilen oynaklık %16,94'e düşmeye devam etti ve ima edilen oynaklık ile 60 günlük tarihi oynaklık arasındaki fark -%1,83'e genişledi. Eylül ayında USDA aylık arz ve talep raporunun yayınlanmasının ardından, ima edilen oynaklığın tarihi oynaklıktan sapma durumu sona erebilir ve disk fiyatının küçük bir dalgalanmayı sürdürmesi ve ima edilen oynaklığın oldukça düşük bir seviyede olması bekleniyor. Hafta sonu nedeniyle artan oynaklık riskini önlemek için geniş aralıklı opsiyonların (m1801-c-2800 ve m1801-p-2600) pozisyonlarının adım adım satılabileceği önerilmektedir. Geniş aralıklı opsiyonların satışının kar ve zararı hisse başına 2 Yuan'dır.
Şeker seçenekleri

Beyaz şeker vadeli işlemlerinin ana Ocak sözleşmesinin fiyatı 21 Eylül'de düştü ve günlük fiyat 6135 yuan / ton seviyesinde kapandı. Ocak sözleşmesinin işlem hacmi 470000, pozisyon ise 690000 idi. İşlem hacmi ve pozisyon sabit kaldı.

Bugün, şeker opsiyonlarının toplam işlem hacmi 6700 (tek taraflı, aşağıda aynı) ve toplam pozisyon 64700 idi. Şeker opsiyonunun tek taraflı pozisyon limiti de 200'den 2000'e gevşetildi ve opsiyonun işlem hacmi ve pozisyonu önemli ölçüde arttı. Şu anda, Ocak ayındaki sözleşme hacmi %74'ü ve pozisyon %57'yi oluşturuyordu. Bugünün şeker opsiyonlarının toplam işlem hacmi PC_ Oranı 0,66'ya, pozisyon PC_ Oranı 0,90'da kaldı ve beyaz şeker opsiyonlarının aktivitesi tekrar azaldı_ Oranın duygulara yanıt verme yeteneği sınırlıdır.

Şu anda, şekerin 60 günlük tarihi oynaklığı %11,87'dir ve Ocak ayındaki düz değerli opsiyonların örtük oynaklığı %12,41'e çıkmıştır. Şu anda, örtük oynaklık ile Ocak ayındaki düz değerli opsiyonların tarihi oynaklığı arasındaki fark %0,54'e düşmüştür. Oynaklık yükseliyor ve put opsiyon portföyünün riski artıyor. Put geniş aralıklı opsiyon pozisyonunun (satış sr801p6000 ve sr801c6400) dikkatli bir şekilde tutulması ve opsiyonun zaman değerinin hasat edilmesi önerilir. Bugün, satış geniş aralıklı portföyün (sr801p6000 ve sr801c6400) kar ve zararı hisse başına 4,5 yuan'dır.
TB

"Ölçek küçültme" tozu dumana karıştı, Çin'e nakit tahvil getirisi yükseldi

Piyasa değerlendirmesi:
Hazine tahvili vadeli işlemleri gün boyunca düşüş gösterdi, çoğu aşağıda kapandı ve piyasa hissiyatı yüksek değildi. Beş yıllık ana sözleşme tf1712, 9179 lot işlem hacmiyle, önceki işlem gününden 606 daha az ve 64582 pozisyonla, önceki işlem gününden 164 daha az olmak üzere %0,07 düşüşle 97,450 yuan'da kapandı. Üç sözleşmenin toplam işlem sayısı 553 azalışla 9283 oldu ve toplam pozisyon 65486 sözleşme 135 azaldı. 10 yıllık ana sözleşme t1712 %0,15 düşüşle 94,97 yuan'dan kapandı, 35365 ciro, 7621 artış ve 75017 pozisyonunda 74 el azalma oldu. Üç sözleşmenin toplam işlem sayısı 7704 artışla 35586 oldu ve toplam pozisyon 76789 sözleşme 24 azaldı.

Pazar analizi:
ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayındaki FOMC açıklaması, kademeli pasif ölçek azaltımının bu yıl Ekim ayında başlatıldığını, ancak referans faiz oranının %1'den %1,25'e sabit kaldığını gösterdi. Faiz oranlarının 2017'de bir kez daha yükseltilmesi bekleniyor ve bu da piyasanın kısa vadede parasal sıkılaştırma korkusunu sürdürmesine neden oluyor. ABD Hazine tahvillerinin getirisi keskin bir şekilde yükseldi ve yerel bankalararası nakit tahvil piyasasının getirisi iletkenlikten etkilendi ve artış aralığı genişletildi. Çin Merkez Bankası'nın dördüncü çeyrekte merkez bankasının nötr oranını düşürmesi bekleniyor, ancak Çin merkez bankasının ılımlı faiz artışından etkilenmeyecek.

Temel istikrarı koruma tonu eskisi gibi kalırken, sermaye her geçen gün yavaşlıyor: Merkez bankası Perşembe günü 7 gün boyunca 40 milyar ve 28 gün boyunca 20 milyar ters repo işlemi gerçekleştirdi ve ihale kazanan faiz oranları sırasıyla %2,45 ve %2,75 oldu ve bu da geçen seferkiyle aynıydı. Aynı gün, fonların vadesini tamamen telafi eden 60 milyar ters repo vadesi vardı. Merkez bankasının açık piyasa hedge'i, daha önce olduğu gibi istikrar tonunu koruyarak üst üste iki gün vadeye giriyor. Bankalar arası rehin repo faiz oranlarının çoğu düştü ve fonlar kademeli olarak yavaşladı. Ancak, likidite baskısının hafiflemesinden sonra, piyasada hala bir ticaret coşkusu yoktu ve bu da piyasa fonlarının Fed'in ölçek küçültmesinin başlamasından ve çeyrek MPa değerlendirmesinin sonundan önce hala temkinli olduğunu gösteriyordu.

CDB tahvillerine güçlü talep, ithalat ve ihracat bankası tahvillerine zayıf talep: Çin Kalkınma Bankası'nın 3 yıllık sabit faizli ek tahvillerinin teklif kazanan getirisi %4,1970, teklif çarpanı 3,75, 7 yıllık sabit faizli ek tahvillerinin teklif kazanan getirisi %4,3486 ve teklif çarpanı 4,03'tür. 3 yıllık sabit faizli ek tahvilin teklif kazanan getirisi %4,2801, teklif çarpanı 2,26, 5 yıllık sabit faizli ek tahvilin teklif kazanan getirisi %4,3322, teklif çarpanı 2,21, 10 yıllık sabit faizli ek tahvilin teklif kazanan getirisi %4,3664, teklif çarpanı 2,39'dur. Birincil piyasadaki teklif sonuçları bölünmüştür ve Çin Kalkınma Bankası'nın iki aşamalı tahvillerinin teklif kazanan getirileri Çin Ulusal Kalkınma Bankası'nın değerlemesinden düşüktür ve talep güçlüdür. Ancak ithalat-ihracat bankasının üç fazlı tahvillerinin ihale getirisi çoğunlukla Çin tahvillerinin değerlemesinden yüksek ve talep zayıf.

İşlem önerileri:
ABD Merkez Bankası'nın küçülen botları resmen uygulandı ve Merkez Bankası "kartala yakın, güvercine uzak" bir duruş sergiledi. ABD borcunun iletken etkisi nedeniyle yurtiçi hazine tahvillerinin getirisi daha yüksek olsa da tahvil piyasasındaki temel çelişki hala likidite. Merkez bankası sabahın erken saatlerinde istikrarlı ve nötr bir likidite belirledi. Dahası, Çin'in dördüncü çeyrekteki ekonomik tahminlerinden etkilenen merkez bankası muhtemelen faiz oranlarını artırmak için Fed'i takip etmeyecektir. Yurtdışı iletken riskin etki süresi sınırlıdır. Bankalar arası repo faiz oranlarının çoğu düştü ve fonlar kademeli olarak yavaşladı. Ancak likidite baskısı hafifledikten sonra piyasada hala işlem coşkusu yoktu, bu da piyasa fonlarının Fed'in ölçek küçültmesinin başlamasından sonra ve çeyrek sonu MPa değerlendirmesi öncesinde hala temkinli olduğunu gösteriyor. Çeyrek sonu erken borç dar şok yargısını değiştirmeden koruyun.

Yasal Uyarı: Bu rapordaki bilgiler Huatai Futures tarafından derlenmiş ve analiz edilmiştir ve bunların hepsi yayınlanan verilerden alınmıştır. Raporda ifade edilen bilgi analizi veya görüşler yatırım önerisi oluşturmaz. Yatırımcılar, rapordaki görüşler ve olası kayıplar tarafından verilen karara katlanacaktır.